a:

Standart sapma, istatistik, ekonomi, muhasebe ve finansta göze çarpan ortalama varyans ve özelliklerin matematiksel bir ölçümüdür. Belirli bir veri kümesi için standart sapma, sayıların ortalama bir değerden nasıl çıktığını ölçer. Standart sapma, ortalamanın karesel farklarının ortalaması olan varyansın karekökünü alarak hesaplanabilir.

Yatırımcı fonları veya hedge fon yatırımları söz konusu olduğunda, analistler standart sapmaya diğer risk ölümlerinden daha fazla bakarlar. Bir portföyün yıllık getiri oranının standart sapmasını alarak, getirilerin sağlanacağı tutarlılığı daha iyi ölçebilirsiniz. Büyük standart sapmalar daha büyük risk derecelerini gösterir.

Standart sapma ölçümlerinin popülaritesinin yaygınlaşmasının nedenlerinden biri de tutarlı olmasıdır. Yalnızca "ortalama değerden bir standart sapma" aynı şeyi, GSYİH, ürün verimleri veya köpeklerin yüksekliği hakkında konuşsanız da aynı şeyi temsil eder, ancak her zaman veri kümesiyle aynı birimler cinsinden hesaplanır. Formülden kaynaklanan ilave ölçüm birimini asla yorumlamak zorunda kalmazsınız.

Örneğin, bir yatırım fonu beş yıl boyunca, aşağıdaki% yıllık getiri oranlarına ulaştığını varsayalım:% 4,% 6,% 8,5,% 2 ve% 4. Ortalama değer veya ortalama,% 4.9'dur. Standart sapma% 2. 46, her bireysel yıllık değer ortalamanın% 2.46'lık bir ortalamasıdır. Her değer bir yüzde cinsinden ifade edilir ve şimdi göreli olarak oynaklığın benzer yatırım fonları arasında karşılaştırılması kolaydır.

Tutarlı matematiksel özelliklerinden ötürü, herhangi bir veri kümesindeki değerlerin% 68'i ortalamanın bir standart sapması içindedir ve% 95'i ortalamanın iki standart sapması içindedir. Bir başka deyişle, yıllık getirilerin ortalamanın iki standart sapması içinde yaratılan aralığı aşmaması% 95 kesin olarak tahmin edilebilir.

Önemli olsa da, standart sapmalar bireysel bir yatırımın veya portföyün değerinin bir bütün olarak ölçülmesi olarak alınmamalıdır. Örneğin, her yıl% 5 ila% 7 arasında değişen bir yatırım fonu, her yıl% 6 ila% 16 arasında geri dönen ancak diğer her şey eşit olmakla birlikte aşağılık bir seçim olan bir rakip fondan düşük bir standart sapmaya sahiptir.

Bir portföyün riskini ölçmek için standart sapmaya dayanmanın bir başka potansiyel zayıflığı, standart sapmanın veri değerlerinin çan şeklinde bir dağılımını varsaymasıdır. Bu denklem, ortalamanın üstünde veya ortalamanın altında değerler elde etmek için aynı ihtimali gösterdiğini gösterir. Birçok portföy bu eğilimi göstermemekte ve özellikle hedge fonları bir yönde veya başka bir yöne eğilmek eğilimindedir.

Bir portföyde daha fazla menkul kıymetin tutulması ve menkul kıymetlerin daha farklı türleri ne kadar yüksek olursa, standart sapma o kadar muhtemel olmayabilir. Ayrıca, herhangi bir istatistiksel modelde olduğu gibi, büyük veri kümeleri küçük veri kümelerinden daha güvenilirdir. Yukarıdaki örnekte,% 4.9 ortalama ve% 2.46 standart sapma, beş yerine 50 farklı hesaplamadan üretilen aynı değerler kadar güvenilir değildir.