Dönüşüm Oranı, ya da getirilerin standart sapması, bir varlığın getirisinin ortalamasına ya da ortalama getirisine dağılımının istatistiksel bir ölçümüdür. Tarihsel oynaklık, bir varlığın tipik olarak yüksek bir oynaklık derecesine sahip olup olmadığını gösterir. Tersine, ima edilen oynaklık, bir menkul kıymet fiyatının beklenen oynaklığıdır. Piyasadaki belirsizlik veya yüksek oynaklık ortamlarında, yatırımcılar genellikle düşük oynaklıklı döviz ticareti fonlarının (ETF'ler) piyasa zirveleri ve vadileri boyunca kayıplarını en aza indirgemek için düşünülür. Bu ETF'ler genelde ABD menkul kıymetlerine maruz kalma çabası içinde olup, potansiyel olarak daha düşük bir risk derecesi varsaymaktadır. Bu nedenle, orta derecede muhafazakar yatırım araçları sayılabilir. Düşük oynaklıklı ETF'ler sermayenin bir bölümünü kaybetmekten korkan yatırımcıları cezbetse de, bu ETF'ler SPDR S & P 500 ETF'ye kıyasla daha pahalı hale geliyor (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Güven Birimleri258 .61 +0.06 % Highstock ile oluşturuldu 4. 2. 6 ).

-> ->

Düşük Volatilite Bütçe Büyümesi

Birçok yatırımcı hisse senedi piyasasından kaçıyor ve ABD hisse senetlerine yatırım yapan yatırım fonu ve ETF'ler 2016'da yaklaşık 60 milyar dolarlık çıkış yaptı. düşük değişkenlikteki ETF alanı 2016 yılında güçlü girdiler gördü. Yatırımcılar, para birimini düşük oynaklıktaki ETF'lere kaydırdı. Bunlardan ikisi, toplam net varlıklarının Mayıs 2016'da 20 milyar doları aştığını gösteriyor. PowerShares, 27 Mayıs 2016 tarihinden itibaren S & P 500 Düşük Volatilite Portföyü (NYSEARCA: SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0.% 01 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 4. 2. 6 ), piyasanın ABD doları cinsinden düşük volatilite oranına göre ikinci en yüksek ETF'dir aktifleştirilmesi, toplam net varlıklarını 7 $ 'a çıkardı. 1 milyon.

En büyük ABD hisse senedi düşük volatilite oranı olan ETF, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51.43-0.06% Highstock ile oluşturuldu 4. 2. 6 ), toplam net varlıklarını 13 dolara çıkardı. 24 milyar. Para girişi, ETF'nin toplam varlıklarının yaklaşık iki katına çıkmasına neden olurken, PowerShares S & P 500 Düşük Volatilite Portföyü, toplam net varlıklarının 1 milyar doları aştığını gördü. Bu ETF'ler, 2014 ve 2015 yılları için toplam net varlıklarını aşan Ocak 2016 ile Mayıs 2016 arasında toplam net varlıklarına 7 milyar dolar ekledi.

Bu büyüme, esas olarak 2015 yılının sonlarında ve 2016 yılının başında artan oynaklığa bağlanabilir. Yatırımcılar, düşük volatilite oranındaki ETF'lerde popülerlik kazanmasına neden olan potansiyel kayıplardan endişe duyabilirler. Bununla birlikte, piyasa, S & P 500 Endeksinin oynaklığının düşük olmasını bekliyor. 27 Mayıs 2016 itibarıyla, piyasanın gelecekteki oynaklık beklentisini ölçen Chicago Board Options Exchange Volatility Index (CBOE: VIX), 10 yıllık ortalamanın% 30 altına ve 2016 yüksekinin% 50 altına indi.Beklenen düşük oynaklık ortamına rağmen artan talep bu yana, USMV ve SPLV gibi düşük oynaklık ETF'leri SPY'ye kıyasla daha pahalı hale gelmiştir.

SPY

ile Düşük Volatilite ETFleri Mayıs 2016'dan itibaren, düşük oynaklık ETF varlıkları, Şubat 2016'da ortalama% 15'ten fazla organik büyüme oranı ile büyürken, SPY'nin organik büyüme oranı 0'a yakın seviyedeydi % olarak gerçekleşti. Bu ETF'ler için artan talep, düşük volatiliteli ETF'lerin SPY'den daha pahalı hale gelmesine neden oldu. Düşük volatilite oranındaki ETF'lerin ortalama yıllık harcama oranı% 0,29, SPY'nın% 0,09'u ile karşılaştırılmıştır.

SPLV, SPY'den daha uçucu olan bir endeks izleme fonu. Nisan 2016 ile 24 Mayıs 2016 tarihleri ​​arasında daha da dalgalı bir hal aldı. Fon, yıllık SPY net ücret oranının üç katına çıkarak% 0,25'lik bir net harcama oranı uyguluyor. 27 Mayıs 2016'dan itibaren, SPLV, SPY'nin 18 yaşına kıyasla 12 aylık fiyat-kazanç (P / E) oranı 19'un üzerine çıktı ve SPLV'nin SPY'den biraz daha pahalı olduğunu belirtti. Ayrıca, SPLV'nin fiyat-kitap (P / B) oranı 3,12, SPY'nin P / B oranı 2, 72, 999 oldu. USMV yıllık net gider oranını% 0,15 olarak belirledi. Fon, 12 aylık P / E oranı 21 ve P / B oranı 3.21'dir ve her ikisi de USMV'nin SPLV ve SPY'den daha pahalı olduğunu göstermektedir.