4 Nisan 2016'da, Çalışma Dairesi (DOL) yeni mütevelli kuralı yayınladığını ilan etti. Resmi olarak "Dönemin Tanımı", "Fiduciary", "Çıkar Çatışması Kuralları - Emekli Yatırım Önerileri" olarak adlandırılan kural finansal öneri endüstrisinde uzun süredir beklemektedir. Beklenen sonuçları, finansal danışmanların standartlarını yükseltmek ve emeklilik varlıklarıyla ilgili danışmanlık yaparken müşterilerinin çıkarlarını en iyi şekilde yerine getirmelerini sağlamak ve danışmanların nasıl telafi edildiğini açıklığa kavuşturmaktır. Kural kesinlikle soylu niyetlidir, ancak herhangi bir mevzuatta olduğu gibi, çoğu zaman istenmeyen sonuçlar doğar. Kural önümüzdeki yılda uygulandığında, muhtemelen üç uzun vadeli değişiklik gösterecektir.

Eski Mali Müşavirlerin Emekliliği

50 yaş üstündeki hemen hemen her finansal danışman, yatırımcıların kazanç komisyonlarının danışmanların telafi edilmesinde birincil vasıta olduğu endüstriye girdi. İşletmeler büyüdü ve bu modelle yıllarca genişleyen uygulamalar. Kesinlikle, bu danışmanların bazıları, yalnızca "ücretli" veya "ücret tabanlı" fiyatlandırma modellerini benimseyerek ancak yıllar içinde tazminat modellerini değiştirdiler, ancak hepsini değil. Yeni kural uyarınca emeklilik yaşına yaklaşan ve işlerinde kariyerinde çok geç bir sismik değişimle yüzleşmek istemediklerini finansal olarak güvence altına alan komisyon tarafından hala kazanılan bazı danışmanlar olması muhtemeldir. Bu tür danışmanlar sadece feshedilmiş olabilirler.

Bu gerçekleşirse, finansal danışmanlık sektöründe önemli bir arz açığı olabilir. Birkaç yıl boyunca, emekli olan bebek patlaması neslin talebini karşılamak için sanayiye giren yeterli genç danışmanın olmadığını belgeledi. Yatırımcıya, makul bir ücret karşılığında nitelikli bir danışman bulmayı zorlaştırabilir. Genç danışmana göre, geride bırakılan iş kitaplarını almak büyük bir fırsat anlamına gelebilir.

Daha İyi Olacak

Güvenilir kuralın finansal danışmanlık firmalarının uyum maliyetini artırabileceğinden şüphe yok. Bankacılık sektöründeki son 10 yılda kanıtlandığı gibi artan uygunluk maliyeti, firmalar daha fazla verim almak istediği için kaçınılmaz olarak birleşmeler ve satın almalara neden olmaktadır. Yeni kuralın finansal danışmanlık firmalarının daha büyük bürolar içine daha fazla konsolide edilmesine neden olması, uyumluluk taleplerini karşılamak için politikaların ve prosedürlerin daha etkin bir şekilde yönetilebileceği ihtimali yüksektir.

Temmuz 2016 itibarıyla birçok finansal danışman, bağımsız olarak veya bir ofiste sadece bir veya iki iştirakçi ile çalışır. Bu, daha yüksek uyum maliyetleri, düşen ücret baskısı ve komisyon bazlı gelirlerin potansiyel kaybı nedeniyle ileride daha zorlu bir iş modeli haline gelebilir.Bu değişimin halka olumlu ya da olumsuz olup olmayacağını bilmek zordur.

Artan Firma Varlığı Minimumları

Güvenilir kural, danışmanlara küçük IRA hesap bakiyeleri olan müşterilere hizmet etmeyi zorlaştırıyor. Danışmanlar, hizmet verdiği hesap boyutuna bakılmaksızın, aynı bakımı standartlarına tabi olup, 1 milyon dolarlık bir IRA'ya kıyasla 10 bin dolarlık bir IRA hizmetinde gezinmek için aynı derecede uyumluluk meselesi gerektirir. Çoğu danışman, yaptıkları ücreti bir yapıda veya başka bir yerde temel aldığından, yönettikleri varlıkların miktarına bağlı olarak yalnızca kar elde edebilecekleri geniş hesaplarda yoğunlaşmayı seçebilirler.

Sonuç olarak, en nitelikli danışmanlardan bazıları, emeklilik tavsiyesine ihtiyaç duyanların büyük bir kesimine kendilerini bulamayabilir. Kuşkusuz, birçok firmanın zaten varlık minimumları var, ancak kural yalnızca gelecekte bu minimumları teşvik ediyor ve artırıyor.