Varlıkları idare etmek ve / veya müşterilere finansal danışmanlık sağlamak için mali danışman olarak çalışmak isteyenler, iki genel yaklaşımdan birini alabilir:

• Devlete veya Menkul Kıymetler'e kaydolma ve Yatırım danışmanı veya yatırım danışmanı temsilcisi olarak Ticaret Komisyonu (SEC) "yatırımcıların bir ücret karşılığında başkalarına tavsiye verebilecekleri ve çoğu eyalet tarafından kayıt yaptırmaları veya lisans alması gerektiği" şeklinde sınıflandıran bir yatırım danışmanı temsilcisi olarak görev yaparlar.
• Bir aracı kurum satıcısı tarafından sponsor olun ve FINRA düzenlemeleri uyarınca lisanslı bir kayıtlı temsilci olun.

Birçok finansal planlama uzmanı, sunmak istedikleri hizmetlere, tazminat talep etmek istedikleri ücret yapısına ve uymak isteyecekleri standartlara (uygunluk ve uygunluk) dayanan ikili arasında seçim yapar için.

Lisans ve Nitelikler

Kayıtlı Yatırım Danışmanı (RIA) olma yolundaki ilk adım Series 65 (Tek Düzen Yatırım danışman Yasası) sınavını geçmektir. Bu sınav FINRA tarafından yönetilse de, menkul kıymetlerle ilgili diğer sınavların çoğunda olduğu gibi, bir menkul kıdemli temsilci tarafından finanse edilmesi gerekli değildir. Testin kendisi federal menkul kıymetler kanunlarını ve yatırım tavsiyesiyle ilgili diğer konuları kapsar. 140 çoktan seçmeli soru vardır; bunlardan 10 tanesi, final notunuza dahil olmayacak ön soruları içermektedir. Öğrencilerin sınavı almasına üç saat izin verilir ve geçmek için en az% 72 not almaları gerekir.

DEA olabilmek için başka bir lisans ya da tayin izni gerekmekle birlikte, çoğu danışman, CFP® gibi ek yeterlilikler olmaksızın iş bulmakta oldukça zorlandığını belirtmek önemlidir veya CFA ataması. Nitekim, birçok devlet, aşağıdaki statüde iyi görev alan adayları taşıyan danışmanlara sınavdan vazgeçmesini sağlayacaktır:

• Certified Financial Planner® (CFP®)
• Chartered Financial Analyst (CFA)
• Chartered Investment Counselor (CIC) )
• Chartered Financial Consultant (ChFC)
• Kişisel Mali Uzman (PFS)

Federal ve Eyalet Kayıtları

Yatırım tavsiyesi veya varlık yönetimi hizmetlerini birincil iş kaynağı olarak sunmayı planlıyorsanız, DEA olmanın bir sonraki adımı, SEC veya iş yapmak istediğiniz devlet (ler). Bununla birlikte, yatırım hizmetleri veya tavsiyeler sağlamak tamamen işletmeniz için tesadüf ediyorsa bunu yapmak zorunda kalmazsınız.

• Muhasebeciler
• Avukatlar
• Mühendisler
• Öğretmenler
• Bankalar
• Broker-dealerlar
• Yayıncılar
• Sadece mülkiyetle çalışan danışmanlar bu istisnadan yararlanabilirler. ABD hükümeti menkul kıymetleri
• Mal Varlığı Ticareti Komisyonu'na kayıtlı ve yatırım tavsiyesi verenlerin ana faaliyet konusu olmadığı danışmanlar
• Hayır kurumları

100 milyon dolardan fazla mal varlığını idare eden firmalar veya bireyler daha küçük bir varlık tabanına sahip olanlar kendi ülkeleriyle kayıt olmalı.Bir yatırım şirketi adına bir yatırım danışmanı olarak görev yapan herhangi bir firma ya da şahıs, yönetim altındaki varlıkların miktarına bakılmaksızın, SEC'e dosyalama yapmakla da yükümlüdür.

SEC'e kaydolan firmaların hiçbir zaman devletlerle de dosya paylaşmaları gerekmez; ancak yaptıkları işlerin her birine bir SEC kaydının kaydını yaptırmaları gerekir. Devletin çoğunluğu, danışmanın eyaletteki beşten az müşterisine sahip olması ve orada bir işyerinin bulunmaması halinde, kayıt yapılması veya bildirimde bulunması gerekmemektedir. Çoğu firma bu kurumlara bir şirket olarak üye olur ve her çalışanın bir yatırım danışmanının (IARs) bir temsilcisi olarak hareket etmesi sağlanır. Kurumsal kayıt bir danışmanın mali sorumluluğunu sınırlandırabileceği halde, DEA kuralları ihlal ederse, yasal veya düzenleyici eylemden kaçmasına izin vermez.

Kayıt İşlemi

Kayıt işleminin ilk adımı, FINRA tarafından SEC ve devletler adına yönetilen Yatırım Danışmanı Kayıt Yedekleme (IARD) ile bir hesap oluşturmaktır. Buna ihtiyaç duymayan birkaç eyalet var, bu nedenle yalnızca bu eyaletlerde ticaret yapan danışmanların bu sistemi kullanmaları gerekmiyor. Hesap açıklandıktan sonra FINRA, danışmana veya firmaya bir CRD numarası ve hesap kimliği bilgisi sağlayacaktır. Ardından, RIA Form ADV'yi ve U4 formlarını SEC veya eyaletlerle birlikte dosyalayabilir.

Form ADV, hükümetin bir DEA başvurusu yapmak için kullandığı resmi başvuru belgesidir. Birden çok bölüm vardır ve hepsi tamamlanmalıdır, ancak yalnızca ilk bölüm elektronik olarak SEC veya eyalet hükümetine onay için sunulmaktadır. Formun II. Bölümü, tüm istemcilere dağıtılan bir açıklama belgesi olarak hizmet eder. Müşterilere sağlanan tüm hizmetleri, ayrıca tazminat ve ücretleri, çıkar çatışmalarını, şirketin etik kurallarını, danışmanın mali durumunu, eğitim geçmişini ve kimlik bilgilerini ve bağlı tarafları açıkça listelemelidir.

Bu form ayrıca elektronik ortamda IARD'a yüklenmeli ve tüm yeni ve potansiyel müşterilere verilmelidir. Bu formların hazırlanması ve sunulması, çoğu firmanın birkaç haftasını alır ve ardından SEC, 45 gün içinde başvuruya cevap vermelidir. Bazı eyaletler en kısa sürede 30 gün yanıt verebilir ancak süreç, her iki durumda da, ek bilgi talepleri ve açıklığa kavuşturulması gereken sorular tarafından ertelenir. SEC'e kaydolan tüm firmalar ayrıca ticari ve hesap yönetiminden satış ve pazarlama ve iç disiplin prosedürlerine kadar, uygulamalarının tüm yönlerini kapsayan kapsamlı bir yazılı uygunluk programı oluşturmalıdır.

SEC, bir başvuruyu onayladıktan sonra, bir DEA olarak iş dünyasına giriş yapabilir ve firmanın ilgili tüm bilgilerini güncelleyen ADV'nin 1. Çizelgesi için yıllık bir değişiklik yapması gereklidir (şu anda varlıkların miktarı yönetim altında). Ayrıca, SEC'nin danışmanlar için asgari net değer veya nakit akışı gibi belirli mali veya birleşme şartları bulunmamakla birlikte, başvuru sürecinde danışmanın mali durumunu yakından incelemektedir.Çoğu devlet, DEA'ların, gerçek müşteri sicil belgesine sahip olmaları halinde en az 35,000 ABD Doları tutarında net bir değere sahip olmasını ve talep etmedikleri takdirde 10 ABD Doları tutarında bir maliyete sahip olmasını gerektirir; Bu şartı yerine getirmeyen DEA'lar bir teminat bağı izni taşımalıdır.

İşin Niteliği ve Kapsamı

DEA'ların çoğunluğu, bu kayıt biçimini seçmektedir, çünkü DEA'ların çoğunluğu, bu kayıt biçimini seçmektedir; lisanslı menkul kıymetler olsaydı pratiklerini genellikle sahip olduklarından daha yapılandırabilirler. Broker-dealer'lar için çalışan tescilli temsilciler, arka ofis desteğiyle ilgili tazminat olarak çoğunlukla kazançlarının bir kısmını ödemeli ve komisyoncuların çoğu zaman kabul ettikleri uygunluk denetimi zaman zaman aşırı zorbalığa neden olabilir.

Aracı kurumlar genellikle komisyonda çalışırlarken, DEA'ların çoğunluğu müşterilerine ya yönetim altında varlıkların yüzdesini ya da hizmetlerine ilişkin düz ya da saatlik bir ücret talep etmektedir. Çoğu DEA, kayıt defteri ve yönetimini kolaylaştırmak için, hesapları evde tutmak yerine müşterilerinin varlıklarını barındırmak için bir indirim brokerı gibi başka bir firma da kullanıyor. Bununla birlikte, menkul kıymetler lisansı olan pek çok broker, sarma programları gibi profesyonel para yönetimi hizmetlerini sunmak için Series 65 lisansını da taşıyor.

Düzenleyici Gözetim Savaşı

SEC ve Eyaletlerin DEA'ları denetleme sorumluluğu olsa da FINRA, son birkaç yıldır bunu değiştirmek için Kongre'ye lobi faaliyetinde bulundu. FINRA, araştırmanın, SÇD'nin tek başına DEA endüstrisini yeterli derecede denetleyemediğini ve bunun için daha fazla kaynağa ihtiyaç duyduğunu ya da DEA'ların denetimini, FINRA gibi bir Öz-Düzenleyici Kuruluşa (SRO) devretmesi gerektiğini gösterdiğini iddia ediyor.

2011'de SEC tarafından yapılan bir araştırmada, 2010'daki yetkisi altındaki tüm DEA'ların yalnızca% 10'undan daha azını gözden geçirme kapasitesine sahip olduğunu gösterdi. FINRA, etkin bir şekilde denetlemek ve incelemek için kaynakların bulunduğunu belirtti. tüm RIA'lar düzenli olarak; Bununla birlikte, DEA topluluğu, FINRA'nın kendi topraklarına girmesini engellemek için savaştı. Bu ek düzenlemeyi idare etmenin maliyeti, danışmanlara ağır bir mali yük getirir ve çoğu küçük işletme muhtemelen işinden çıkarılır.

Pek çok DEA, FINRA'yı broker-dealer topluluğuna karşı aşırı derecede etkilenen etkin olmayan bir organizasyon olarak görüyor ve bazı istatistikler, FINRA'nın müşterilerin büyük miktarda para istediği hakemlik davalarında büyük tel örgüler lehine karar verdiğini gösteriyor işlem anlaşmazlıkları. Danışmanlar ayrıca, DEA'ların yasal olarak müşterileri için her zaman güvene dayalı bir kapasiteye sahip olmaları gerektiği için FINRA'nın artık DEA müşterilerine verilen korumayı düşürdüğünü görüyorlar.

Komisyoncuların ve menkul kıymetlerin lisanslı temsilcileri, sadece bir broker tarafından gerçekleştirilen belirli bir işlemin o sırada müşteri için "uygun" olması gereken uygunluk standardını karşılamalıdır. Güvenilir standart, danışmanların kayıtsız şartsız müşterilerinin çıkarlarını her zaman ve her koşulda ve şartlar önüne çıkarmasını gerektirir.FINRA gözetiminin, danışmanlar için bu standardı büyük olasılıkla bitirmesi beklenir.

FINRA, DEA'lar için SRO olmasına izin verecek olan, Yatırım Danışmanları Gözetim Yasası 'nın Kongresi vasıtasıyla 2012 yılında yayınlanan bir tasarının taşınması girişiminde bulundu. Bununla birlikte, tasarının iki partili muhalefet tarafından karşılandı ve FINRA 2013'te faturayı bu noktada tekrar uygulamaya koymayı planlamadığını açıkladı. ÇÇD'lerin çoğu bu gelişmeden memnuniyet duysa da, çoğu FINRA ve finansal hizmetler enstitüsü gibi müttefiklerine hala dikkat ediyor. Bu örgütlerin şu an için yalnızca taktiksel bir geri çekilme gerçekleştirdiğini ve gelecekte kendilerini yatırım danışmanları için SRO olarak empoze etmeye yönelik daha başka girişimlerde bulunacaklarını düşünüyorlar.

Bottom Line

Kayıtlı Yatırım danışmanları, komisyonda çalışan sektördeki meslektaşlarından daha fazla özgürlüğe sahiptir. Ayrıca, daha yüksek bir davranış standartına uymaları gerekir ve çoğu danışman bu durumun değişmeyeceğini kuvvetle hisseder. Tabii ki, RIA olmak için kayıt yaptıranlar, kayıt işleminin yanı sıra, çoğu yeni işletme sahibinin yüz yüze olduğu pazarlama, marka bilinci oluşturma ve konum gibi normal başlangıç ​​sorunlarıyla da mücadele etmelidir. Bir DEA olma hakkında daha fazla bilgi için SEC web sitesini ziyaret edin .