Zamanın bir periyodundan diğerine aynı para değil. Örneğin, 50 yıl önce piyangoda 500 dolar kazandıysanız, dün kazandığınızdan daha zengin olurdunuz. Bu kural, birikmiş faizin gücünü yansıtıyor.

Bir yatırım projesinin karlılığını değerlendirmek için net bugünkü değer (NPV) kullanabilirsiniz. NPV, bir projenin zaman içindeki paranın değerini göz önüne alarak, bugünkü dolar cinsinden elde etmesi gereken net nakit girişinin hesaplanmasıdır. NPV'yi geleneksel matematiksel fonksiyonlarla hesaplamak mümkün olsa da, Excel NPV'yi hesaplamak için özel bir işleve sahiptir.

Aşağıdaki makale, her yılın aynı dönemlerinde (dönem sonu) toplanan nakit akışlarıyla NBD'nin hesaplanması durumunda bu işlevi nasıl kullanacağınızı ve bir her yıl aynı periyotta toplanan (fakat dönemin başında) nakit akımlarıyla NPV hesaplanması ve farklı zaman dilimlerinde gerçekleşen nakit akışlarıyla NBD'nin hesaplanması durumunda.

Önceki örneği almak için, 50 yıl önce 500 $ kazandıysanız ve tüm bu parayı bir yatırım aracına yıllık% 5 getiri ile yerleştirdiyseniz, 5 $ kazandınız. 733 bugün veya 500 $ * (1 +% 5) ^ 50.

Gelecekte alınması gereken bir tutarı hesaplamak iskonto olarak adlandırılır. Mevcut bir miktarın gelecek değeri hesaplandığında buna büyük harf kullanımı denir. (İlgili okumalar için ayrıca bkz: Paranın Zaman Değeri: Geleceğinizin Belirlenmesi.)

NPV İlkesi

Bir yatırım projesinin NPV'sini hesaplamak için, projeyle ilgili tüm nakit ödemeler ve nakit ödemelerin bugünkü değerini göz önüne almalısınız. Genel olarak, sonuç 0 TL'den büyükse projeyi kabul ediyoruz. Aksi takdirde, bırakmayı seçeceğiz. Başka bir deyişle, NPV'si 0 $ 'ın üzerinde olan bir projenin hayata geçirilmesi bir şirketin değerine katkıda bulunacaktır.

İskonto oranının seçimi genellikle projenin risk seviyesine bağlıdır. Bu proje şirketin ortalama riski ile eşdeğer ise, işletme sermayesinin ağırlıklı ortalama maliyetini kullanabiliriz.

Böylece, bir yatırım projesiyle ilgili nakit akış tablosunu alırsak:

.

.

Ve eğer% 10 indirim oranı ve makine ömrü 15 yıl varsayarsak, elde ettikleri şudur:

Excel net bugünkü değer formülü:

NPV = - $ 232, 000 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) ^-2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) > -3 ^{+ … + $ 38, 800 (1 + 0, 10)} -15 ^NPV

= $ 63, 116 Bu, günümüzde $ 232,000 tahsis etmeyi seçerek Makineyi değiştirirseniz şirket 63, 116 $ 'lık büyüme yaşayacaktır.

Dönem sonundaki Nakit akışları

Nakit akışlarının daima her sene aynı tarihte toplanması halinde - bir dönemin sonu - basitçe NPV'nin temel Excel işlevini kullanabilirsiniz.Bu işlev, aşağıda gösterildiği gibi, iki parametre gerektirir: Birincisi iskonto oranı ve ikincisi nakit akış aralığıdır. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Yatırımınızı Excel ile Artırın.)

Dönem BAŞINDA nakit akışı

Nakit akışlarının daima her sene aynı tarihte tutulduğu halde daha önce NPV'ye çarpılarak (1 + oran) . Aslında temel Excel işlevi, nakit akışlarının dönem sonunda alındığını varsayar. Benzer şekilde, bu tür bir senaryoda, ilk akış 0 saatinde değerlendirilmelidir, bu nedenle NPV işlevini basitçe hariç tutabilir ve bunu, nakit akış dönemi sonunda ancak diğer üç akışın NPV'sine ekleyebiliriz; bir yıl gecikme (aşağıdaki örneğe bakınız).

Zamandaki farklı anlarda akar

Sonunda, farklı anlarda nakit akışı üreten bir projenin NPV'sini hesaplamaya çalışırsanız, üçünü içeren XNPV işlevi kullanmalısınız parametreler: birincisi iskonto oranı, ikincisi nakit akışı dizisi ve üçüncüsü nakit akışlarının zamanında alındığı tarih aralığıdır.

Excel NPV hesaplamasını hızlı ve (nispeten) kolaylaştırır.