Yatırım fonu performansını analiz ederken, riskin, fon getirileri üzerindeki etkisini değerlendirmek için risk ölçümlerini kullanmak önemlidir. Modern portföy teorisindeki (MPT) popüler risk ölçümleri arasında R-kare ve beta bulunurken, standart sapma ve ters çevrime yakalama oranları da korelasyon ve oynaklığı ölçmek için yaygın olarak kullanılmaktadır. Dodge & Cox International Stock Fund ("DODFX"), karşılaştırma ölçütü olan Morgan Stanley Capital Uluslararası Tüm Ülke Dünya Endeksi Ex-U ile yakından ilişkilidir. S, biraz daha yüksek oynaklık ile.

Standart Sapma

Standart sapma, bir veri kümesindeki istatistiksel varyansın bir ölçüsüdür. Bu hesaplamalar, portföyün getirilerinin oynaklığını analiz etmek için sıklıkla tarihsel yatırım fonu getirilerinin verilerine uygulanır. Yüksek oynaklıklı yatırımlar genellikle daha riskli olarak değerlendirilir. DODFX, Haziran 2016 itibarıyla 15, 17, 04 ve 21 15'lik döneme üç, beş ve on yıllık standart sapma getirdi. Karşılık göstergeler dizininin standart sapma değerleri 13, 15, 54 ve 19 idi. 15. DODFX, her döneme kıyasla kıyasla biraz daha dalgalı bir seyir izledi; bu nedenle yatırımcılar, varsayılan fazladan riski haklı kılmak için daha yüksek getiri beklemelidir.

Beta

Beta bir fonun getirileri ile daha geniş piyasanın getirileri arasındaki korelasyonun istatistiksel bir ölçümüdür. Standart sapma gibi beta da oynaklık ile ilgili bilgi sağlar, ancak beta özellikle bir karşılaştırma ölçütüne göre hesaplanır. Toplam pazar veya pazar segmentinin kendine özgü riski olarak tanımlanan sistematik riskin ölçülmesi söylenir. MSCI Tüm Ülke Dünya Endeksini Kullanma Ex-U. Referans endeksi olarak DODFX, 2016 Mart'ını biten üç, beş ve on yıllık dönemlerde 1.14, 1.06 ve 1.88 beta değerlerine sahipti. Mükemmel korelasyon örnekleri tam olarak 1, daha yüksek oynaklık ve pozitif korelasyon ile bu değeri daha yüksek gönderiyor. DODFX için beta değerleri, kıyaslamalara kıyasla güçlü korelasyon ve hafifçe daha yüksek oynaklık gösteriyor.

R-Kare

R-kare, korelasyonun istatistiksel bir ölçümü olup, karşılıklı fon tarihsel getirilerine uygulandığında, fonun kazanç veya kayıplarının hangi kısmının daha geniş piyasa hareketlerine dayandığını gösterir . Yüzde olarak ifade edildiğinde,% 100'lük bir R-kare, mükemmel korelasyon ve bir fonun getirisinin tamamen piyasa dalgalanmalarının bir ürünü olduğuna işaret ediyor. Yüksek R-kare yatırımları portföyün piyasa riskine maruz kalmasını artırır. DODFX, MSCI Tüm Ülke Dünya Endeksi Ex-U'ya göre Mart 2016'da biten üç, beş ve on yıllık dönemlerde 93., 94., 13 ve 95.% 64'lük R-kare değerlerine sahiptir. S. Bunlar, kategori indeksine sürekli yüksek korelasyon gösteren son derece yüksek değerlerdir.

Upside-Downside Capture

Yukarı ve aşağı yönlü yakalama oranları, bir fonun aylık getirilerinin altta yatan piyasanın ortalamasına ne kadar yansıyacağını ölçmektedir. Yükseliş yakalama oranı, yalnızca getirilerin olumlu olduğu aylardaki verileri ölçerken, dezavantaj, yalnızca kayıpların devam ettiği aylarla ilgilidir. DODFX'in 2016 yılına kadar biten üç, beş ve on yıllık dönemlerdeki ters çevrim oranları 119,2, 115,25 ve 110,11%, dolayısıyla fon tarihsel olarak iyi bir piyasa koşulları ile karşılaştırmasını aştı. DODFX, bu dönemlere kıyasla 113,4, 109,95 ve 108.% 33'lük aşağılama tutma oranlarına sahipti, bu nedenle fon, piyasa çöktüğü zaman, karşılaştırma testinden daha fazla kayıplara uğradı.

Alfa ve Sharpe Oranı

Alfa ve Sharpe oranı, yukarıdaki risk ölçümlerine dayalı olarak fon getirilerini ayarlayan iki metriktir. Alpha, kıyaslama üzerinde getirilerin bir ölçümüdür ve genellikle bir strateji veya yönetici tarafından eklenen değeri temsil etmek için kullanılır. Beta, alfa hesaplamasında kullanılan girdilerin biridir; çünkü benchmark performansına dayalı olarak beklenen getirilerin izole edilmesine yardımcı olur. DODFX, 2016 yılının Mart ayına kadar biten üç, beş ve on yıllık dönemlere göre 1.18, 1.19 ve 0.7 değerlerinde alfa değerlerine sahipti ve bu da yönetimin karşılaştırmalı değerlendirme sonuçlarına dayanan beklenen değerlerden biraz daha düşük olduğunu gösteriyor.

Sharpe oranı, tarihsel getirilerin standart sapmadan bölünmesi ve böylece volatilite riski için fon performansının ayarlanmasıyla hesaplanmaktadır. Strateji tarafından değer katılırsa, bir fonun Sharpe oranları kıyaslamanın oranlarını aşar. DODFX, üç, beş ve 10 yıllık dönemlerde Sharpe oranları 0,16, 0,16 ve 0,17 iken, benchmark'ın karşılık gelen değerler 0,08, 0,09 ve 0,14 idi; bu da görüşleri destekliyordu bu fon yönetimi mütevazı üstün getirileri kıyaslamaya yönlendirdi.