Küreselleşme artmaya devam ettikçe ve sermaye piyasaları birbirine bağlandığında kelebek etkisi kavramı finans dünyasında önem kazanmıştır. Uluslararası piyasalardaki küçük bir alanda oynaklığın hızla büyüyebileceği ve diğer pazarlara bulaşabileceği ve uluslararası pazarların bir köşesindeki bir sıkıntı küresel sonuçları olabilir. Teknolojideki gelişmeler ve internete daha geniş erişim, uluslararası pazarların birbirini etkileme derecesini artırmıştır. Bu, aşırı piyasa oynaklığının daha fazla bölümüne yol açtı.

Kelebek etkisi, popüler kültürde iyi biliniyor ve konseptin finansman için net uygulamaları var. Bu ve kaos teorisi, sermaye piyasalarının öngörülemezliği için kısmi bir açıklama sağlayabilir.

Kelebek Etkisinin Kökeni ve Anlamı

"Kelebek etkisi" ifadesi ilk kez 1972'de yapılan bilimsel bir toplantı sırasında ortaya atıldı. Bilim adamı Edward Lorenz, hava durumu tahmin modelleri ile ilgili yaptığı çalışmalar hakkında bir konuşma yaptı. Sözcük, Japonya'daki bir kelebek kanadının kanadının, atmosferde Teksas'ta bir kasırga haline gelebilecek küçük bir değişiklik yaratabileceğini gösteriyor.

Lorenz, başlangıç ​​değerlerinde küçük farklılıkların, Massachusetts Institute of Technology'deki hava modellerinde ne kadar büyük farklılık yarattığını inceledi. 1961'de hava modelinde 0 506127 yerine 0,506 olarak başlangıç ​​koşuluna girmiş ve tamamen farklı ve beklenmedik hava koşullarına yol açmıştır. 1963'te "Deterministic Nonperiodic Flow" başlıklı bu konuyla ilgili bir makale yazdı. Kelebek etkisi konsepti, hava ve finansal piyasalar gibi dinamik sistemleri tahmin etmenin ne kadar zor olduğunu gösterir. Kelebek etkisi üzerine yapılan çalışmalar kaos teorisinde ilerlemelere yol açmıştır.

Kaos Teorisinin Piyasalara Uygulanması

Sermaye piyasaları, sakin ve fırtınalı dönemler geçiriyor. Bununla birlikte, her zaman kaotik değildir ve sakin ve kaos arasındaki kayma genellikle ani ve önceden tahmin edilemezdir. Bazıları, bu kaos teorisi kavramlarının finansal piyasaların nasıl işlediğini anlamada kullanılabileceğine inanmaktadır.

Piyasalar kabarcıklar yetişme eğilimi içine girerek kabarcıklar ortaya çıkıyor ve sonuçta ciddi sonuçlara neden oluyor. Olumlu geribildirim nedeniyle finansal kabarcıklar sık ​​sık büyür. Yatırımcılar, finansal piyasalardaki yükseliş sırasında para kazandığında, diğer gözlemciler yatırımcıların gözlemcileri kendi paralarını piyasalara yatırmalarına yönlendiren akıllı bir karar vermiş olmalıydı. Sonuç, daha fazla alım ve hisse senedi fiyatlarının yükselmesi. Olumlu geribildirim döngüsü, fiyatları makul veya haklı seviyenin ötesine götürür. Döngü sonunda sonuçlanacak ve son yatırımcılar en kötü pozisyonlarla asılacaktır.

Aynı kavram uçucu ayılar piyasalarını açıklayabilir.Piyasalar, yatırımcıların olumsuz haberlere dikkat etmesine neden olan dış faktörler yüzünden birdenbire kayabilir. İlk satış, piyasa katılımcılarının konumlarını değiştirdikçe daha fazla satışa neden olur. Negatif geribildirim döngüsü hızlı bir şekilde hızlanmaya meyillidir; genellikle düşük değerli hisse senetleri ile dolu bir piyasaya neden olur.

Fraktallar ve Piyasalar

Önemli bilim adamı Benoit Mandelbrot, doğada bulunan fraktallarda yaptığı çalışmaları finansal piyasalara uyguladı. Kıyı şeritleri veya bulutların şekli gibi doğadaki kaos örneklerinin genellikle yüksek derecede düzen buldular. Bu fraktal şekiller aynı zamanda finansal pazarlar da dahil olmak üzere kaotik sistemleri açıklayabilir. Mandelbrot, varlık fiyatlarının belirgin bir nedeni olmaksızın aniden sıçrayabileceğini belirtti.

Piyasadaki çoğu zamanın% 5'inden azında meydana gelen aşırı olayları göz ardı etme eğilimindedir. Mandelbrot, bu belirsizlikçilerin önemli olduğunu ve finansal piyasa hareketlerinde önemli bir rol oynadığını savundu. Geleneksel portföy teorisi, bu yüksek volatilite olaylarının ne sıklıkta gerçekleştiğini hafife alma eğilimi gösterir. Fraktalleri fiyat hareketlerini öngöremezken, piyasa risklerinin daha gerçekçi bir resmi oluşturabileceğini savundu.

Piyasalardaki Kelebek Etkisinin Örnekleri

Teknoloji, küresel piyasalarda kelebek etkisinin etkisini arttırsa da, 17. yüzyılda Hollanda'da lalenin pazar balonuna dönen uzun bir finansal kabarcık geçmişi var. Laleler seçkinler arasında bir statü simgesi idi. Hollandalı kasabalarda ve şehirlerde borsalarda işlem görüyorlardı. İnsanlar laleler üzerinde spekülasyona başlamaları için eşyalarını sattı. Bununla birlikte, fiyatlar düşmeye başladı ve panik satışı gerçekleşti.

Kabarcıklara yönelik daha yeni örnekler var. Ekim 1987'de Black Monday olarak bilinen Dow Jones Endüstri Ortalaması (DJIA), bir ticaret gününde yaklaşık% 22 kaybetti ve bu piyasa bugüne kadarki en büyük düşüşdü. Düşüşün belirgin bir nedeni yoktu, ancak DJIA'nın bir hafta önce bazı büyük günleri vardı ve Basra Körfezi'nde uluslararası konular vardı. Geriye doğru bakıldığında, panik satma ve belki de program ticaretiyle ilgili sorunlar kısmen suçlanabilir.

2015 yılında, Çin borsasında bir gün aşırı düşüş ile% 8 düşüş yaşandı. Pazartesi günü Black'e benzer şekilde, düşüş için tek bir olay veya sebep yoktu. Bu dalgalanma, S & P500 ve Nikkei'nin yaklaşık% 4 oranında kaybetmesiyle diğer pazarlara hızla yayıldı. Ayrıca Black Monday gibi önceki aylarda Çin piyasalarında da zayıflık vardı.

Çinli yetkililer Renminbi değerini düşürmeye başlamışlardı. Bununla birlikte, temel neden muhtemelen Çinli perakende yatırımcıların marjının yüksek derecede kullanılmasıydı. Fiyatlar düşmeye başladığında, yatırımcılar kendi aracı kurumlarından teminat arıyorlardı. Perakende yatırımcılar, marj çağrılarını karşılamak için pozisyonlarını hızlı bir şekilde tasfiye etmek zorunda kaldıklarından satış negatif bir geri besleme döngüsüne yol açtı. Yıllar önce Çin hükümeti, insanları paralarını pazara sunmaya teşvik etti. Piyasalar teknolojinin gelişmeye devam etmesi ve kelebek etkinin küresel pazarlarda bir etken olmaya devam etmesi ile birlikte daha fazla birbirine bağlanacaktır.