Varlık kabarcığı, şimdiye kadar Birleşik Devletler'in karşılaştığı en yıkıcı durgunlukların bazıları için omuzluyor. 1920'lerin borsa balonu, 1990'ların nokta kabarcığı ve 2000'li yılların gayrimenkul balonu varlık balonları ve bunu takiben keskin ekonomik darboğazlar izledi. Varlık kabarcığı, çok geç yatırım yapan bireyler ve şirketler için yıkıcıdır, yani kabarcık patlamadan kısa süre önce. Bu talihsiz zamanlama, net değerini bozar ve işletmelerin başarısız olmasına, daha yüksek işsizlik, daha düşük üretkenlik ve finansal paniğin basamaklı bir etkisine değinmesine neden olur.

Varlık Kabarcıkları Nasıl Çalışır

Bir varlık kabarcığı, bir varlık, örneğin hisse senedi, tahvil, gayrimenkul veya emtia fiyatının, altta yatan temelleri olmaksızın, eşit olarak hızlı yükseliş talebi, fiyat artışını haklı çıkarmak.

Bir kartopu gibi, varlık kabarcığı kendini besler. Bir varlık fiyatı, daha geniş pazarın üzerinde oldukça yüksek bir oranda yükselmeye başlayınca, fırsatçı yatırımcılar ve spekülatörler atlamakta ve fiyatı daha da yükseltmektedir. Bu, piyasa temelleri tarafından desteklenmeyen daha fazla spekülasyona ve daha fazla fiyat artışına neden olur.

Gerçek sorun, varlık kabarcığı, birçoğu hiç yatırım yapmayan ya da hiç yatırım yapmayan günlük insanların dikkatini çektiği ve yükselen fiyatlardan kar sağlayacaklarına karar verecek kadar hızlı yaklaştıklarında başlıyor. Ortaya çıkan yatırımın yatırıma dönüşmesi, fiyatı daha da şişirilmiş ve sürdürülemez seviyelere iter.

Sonunda birkaç tetikleyiciden biri varlık balonunun patlamasına neden olur. Bu, fiyatların hızla düşmesini gönderir ve oyunların latecomerleri için büyük bir hasar meydana getirir, bu oyuncuların çoğu büyük bir yüzdesini kaybeder. Ortak bir tetikleyici talebin bittiğidir. Ortaya çıkan düşüş eğilimi fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Olası bir tetikleyici de ekonominin başka bir yerinde yavaşlama olması. Ekonomik güç olmadan, yüksek maliyetli varlıklara yatırım yapmak için harcanabilir geliri olan az insan var. Bu aynı zamanda talep eğrisini aşağı doğru kaydırıyor ve fiyatları düşüyor gönderiyor.

Varlık Kabarcıklarının Tarihsel Örnekleri

Yakın tarihteki en büyük varlık balonları derin durgunluklarla takip edildi. Ters aynı derecede doğrudur. 20. yüzyılın başlarından bu yana, ABD'deki en büyük ve en büyük ekonomik krizlerin başında varlık kabarcıkları gelmiştir. Varlık kabarcığı ile durgunluk arasındaki korelasyon inkar edilemez iken, ekonomistler neden-sonuç ilişkisinin gücünü tartışıyorlar. Bununla birlikte, bir varlık kabarcıklarının patlaması aşağıdaki ekonomik durgunlukların her birinde bir miktar rol oynamıştır: Evrensel sözleşme mevcuttur.

1920'li yıllar borsa kabarcıkları / Büyük bunalım

1920'ler, derin ama kısa bir durgunluk ile başlayarak, ekonomik genişlemeye uzun bir dönemin yolunu açtı.F. Scott Fitzgerald'ın "Büyük Gatsby" adlı eserinde tasvir edilen zengin servet, Kükreyen Yirmiler sırasında bir Amerikan dayanak gücü haline geldi. Kabarcık, hükümetin durgunluğa tepki olarak kredi gereksinimlerini azaltması ve faiz oranlarını düşürmesi, borçlanmaya teşvik etmesi, para arzını artırması ve ekonomiyi canlandırması umuluyla başladığı dönemde başladı. İşe yaradı, ama çok iyi oldu. Tüketiciler ve işletmeler her zamankinden daha fazla borç almaya başladı. On yılın ortalarında, beş yıl öncesine kıyasla 500 milyon dolarlık ek dolaşım oldu. Hisse senedi fiyatları, ekonomideki yeni paranın bir sonucu olarak yükseldi.

1920'lerin fazlası, sürdüğü sürece eğlenceliydi, ancak sürdürülebilirlikten çok uzaktı. 1929 yılına gelindiğinde cephede çatlaklar ortaya çıkmaya başladı. Sorun, borçların on yılın aşırı tüketimine neden oldu. İyi zamanların sona ermek üzere olduğu fikrine karar veren anlayışlı yatırımcılar kâr elde etmeye başladı. Gelecek pazardaki düşüşe dikkat ederek kazançlarını kilitlediler. Çok uzun süre önce büyük miktarda satım yapıldı. İnsanlar ve işletmeler, bankaların talepleri karşılamak için mevcut sermayeye sahip olmadığı bir oranda paralarını çekmeye başladı. Hızla kötüye gidici durum, banka faaliyetlerinden dolayı birçok büyük bankanın iflas etmesine tanık olan 1929 kazasıyla sonuçlandı.

Kaza, modern Amerikan tarihinde şimdiye kadarki en büyük ekonomik kriz olarak da bilinen Büyük Buhran'dan etkilenmiştir. Depresyonun resmi yılları 1929'dan 1939'a kadarki halde, ekonomi II. Dünya Savaşı'nın 1945'te sona ermesiyle uzun vadede temelini atamadı.

1990'lardaki Dot-Com Kabarcık / 2000'lerin Sonları Arasında Dağılım

1990 yılı, İnternet, İnternet ve çevrimiçi kelimeler ortak sözlüğünde dahi mevcut değildi. 1999'da ekonomiye hakimdi. Çoğunlukla teknoloji temelli hisse senetlerini takip eden Nasdaq endeksi 1990'ların başında 500'in altında gerçekleşti. Yüzyılın sonuna gelindiğinde, 5000'den fazla geçmişti.

İnternet, dünyanın yaşama biçimini değiştirdi ve iş yapıyor. Birçok sağlam şirket, Google, Yahoo ve Amazon gibi, nokta-com balonu sırasında açıldı. Bununla birlikte, bu şirket sayısını azaltmak, uzun vadeli vizyonu olmayan, yenilikçi olmayan ve çoğu zaman hiç ürün bulunmayan, gece gündüz şirketlerinin sayısıydı. Yatırımcılar nokta-com mani süpürüldü çünkü, bu şirketler halen bir ürün piyasaya sürmeden kamuya gitmek için bile yönetmek, milyonlarca yatırım dolar cezbetti.

2000 Mart'ında bir Nasdaq satışı, nokta-com baloncuğunun sona ermesine işaret etti. İzleyen durgunluk, daha geniş ekonomi için nispeten sığ, ancak teknoloji endüstrisi için yıkıcıydı. Kaliforniya'da, teknoloji ağırlıklı Silikon Vadisine ev sahipliği yapan Bay Area, işsizlik oranlarının yıllar içinde en üst düzeye ulaştığını gördü.

2000'li yıllarda Emlak Bubble / The Great Recession

2000'li yılların gayrimenkul balonunu üretmek için bir çok faktör birleşti. En büyüğü, düşük faiz oranları ve kredi standartlarını önemli ölüde rahatlattı. Evin ateşi kuraklığa dayalı bir yığılma gibi yayılırken, borç verenler, özellikle de yüksek risk alanındaki subprime bölgesinde olan kredi verenler, standartları en çok rahatlatabilecek ve en riskli alıcıları çekebilecekleri konusunda birbirleriyle rekabet etmeye başladı.2000'li yılların ortalarında subprime kredi verenler tarafından ulaşılan delilik seviyesini en iyi şekilde gösteren bir kredi ürünü NI-NA-NE kredisi; onay için hiçbir gelir, varlık yok ve istihdam doğrulaması gerekmemekteydi. Recession ve Depresyonlar Çok Kötü Değil

2000'li yılların çoğunda ipotek almak, bir daire kiralamayı onaylamaktan daha kolaydı. Sonuç olarak, gayrimenkul talebi hızlandı. Emlakçılar, inşaatçılar, bankacılar ve ipotek brokerleri, aşırılıkta dolaşıp 1980'li yılların başlarında, Tom Wolfe'nin "Vanity of Bonfire" adlı eserinde tasvir edilen 1980'lerin Masters of the Universe'sinde para kazandı.

Tahmin edebileceği gibi, bir kabarcık büyük oranda, yüzlerce binlerce doların varlıklarını ya da işleri olduğunu kanıtlayamayan insanlara borç verme uygulamasıyla güçlendirildi, sürdürülemezdi. Florida ve Las Vegas gibi ülkenin bazı bölgelerinde konut fiyatları 2006 yılının başında düşmeye başladı. 2008 yılına gelindiğinde ülke bütünüyle ekonomik olarak çöktü. Önde gelen Lehman Brothers da dahil olmak üzere büyük bankalar, söz konusu subprime ipoteklerin desteğiyle menkul kıymetlere fazla para bağlanmasının bir sonucu olarak iflas etti. Bazı bölgelerde konut fiyatları% 50'den fazla düştü. 2015 yılı itibariyle, Amerikalıların büyük çoğunluğu ekonominin hala Büyük Durgunluktan tamamen kurtarılamadığını düşünüyor.