a:

Borsa yatırım fonları (ETF'ler) için fazla getiri, aletin kıyaslama veya yıllık harcama oranını aşan riske göre düzeltilmiş (veya beta) önlemle eşit olmalıdır. Endeks yatırım fonlarını kıyaslama endeksine karşı değerlendirmek kolaydır: fazladan getiri bulmak için kıyaslamanın toplam getirisini fonun net varlık değerinden çıkarın. Yatırım fonu giderlerinden dolayı, bir endeks fonu için aşırı getiri genellikle negatiftir.

Genel bir kural olarak, yatırımcılar, göstergelerden daha iyi performans sergileyen ve fazla getiri sağlayan endeks yatırım fonlarını ve ETF'leri tercih etmektedir. Bazı yatırımcılar ve analistler, yüksek ücretlerin ve pazar belirsizliğinin yaygın olması nedeniyle, yönetilen yatırım fonları için uzun süreler boyunca fazla getiri elde etmek neredeyse imkansız olduğuna inanıyor.

Borsa Yatırım Fonları için Fazla Getirinin Hesaplanması

En endeks yatırım fonlarına benzer şekilde, çoğu ETF, gösterge endekslerine kıyasla daha düşük performans göstermektedir. ETF'ler, endeks yatırım fonlarına göre ortalama olarak fazla getiri elde etme eğilimindedir.

Belirli bir fiyat ve risk profili için bir ETF'nin beklenen getirisini ETF'nin alfa olarak düşünün. Bir ETF'yi bir karşılaştırma ölçütüyle eşleştirmek için birkaç farklı risk önlemi kullanılabilir; ortak bir örnek, ağırlıklı ortalama özkaynak maliyeti kullanmaktır. Bir ETF'nin fazla getirisini hesaplarken yıllık harcama oranını veya basit bir karşılaştırma ölçütü kullanmak istemiyorsanız veya istemiyorsanız, sermaye varlık fiyatlandırma modeli formülüne dayanarak beklenen getiriyi aşan toplam getiriyi kullanın.

CAPM formülü şu şekilde yazılabilir: toplam ETF geri dönüş = (risksiz getiri oranı) + (ETF beta * (piyasa getirisi - risksiz getiri oranı)) + fazla getiri.

Yeniden düzenlenmiş, formül şöyle: fazla getiri = (risksiz getiri oranı) + (ETF beta * (piyasa getirisi - risksiz getiri oranı)) - toplam ETF getirisi.

CAPM yöntemini kullanarak, hangisinin en fazla getiri elde ettiğini görmek için iki portföyü veya ETF'yi eşit veya çok benzer risk profilleri (beta) ile karşılaştırabilirsiniz.

Endeks Fonları için Fazla Getirinin Hesaplanması

Endeks fonları, niteliklerine göre, endekslerine göre pozitif veya negatif fazla getirilerden kaçınmak için tasarlanmıştır. Endeks fon yaratıcıları, benchmarktan beklenen sapmayı en aza indirgemek için risk kontrol teknikleri ve pasif yönetimi kullanmaktadır.

Bir endeks fonu için fazla getiri hesaplamak kolaydır. Basit bir durum almak için S & P 500 endeks yatırım fonu toplam getirisini S & P 500 performansıyla karşılaştırın. Endeksli fonun S & P 500'den daha iyi performans göstereceği olasılığı düşük olsa da, olasıdır. Bu durumda, beklenen getiriler olumlu olacaktır. Az miktarda idari ücretlerin beklenenden biraz negatif getiri sağlaması muhtemeldir.