1920'lerde, hükümeti piyasalardaki ana oyuncusu olarak nitelendiren çok az insan vardı. Bugün, çok az insan bu ifadeden kuşku duyuyor. Bu makalede, hükümetin piyasaları nasıl etkilediğine ve işi genellikle beklenmeyen sonuçlara yol açan şekillerde etkilediğine bakacağız.
TUTORIAL: Federal Reserve

Para Politikası: Baskı Baskısı Hükümet cephaneliğindeki tüm silahlardan para politikası çok güçlüdür. Ne yazık ki, bu da en körü körüne. Doğru, hükümet, elverişli bir vergi statüsü vererek sermayeyi yatırımlar arasında taşımak için vergi politikasıyla çok iyi kontrol yapabilir (belediye devlet tahvilleri bundan faydalandı). Bununla birlikte, hükümetler genel olarak parasal manzarayı değiştirerek büyük, süpürme değişiklikleri yapma eğilimindedir.

Para Enflasyonu
Hükümetler, yasal olarak kendi para birimlerini oluşturan tek kuruluştur. Onlarla kurtulduklarında, hükümetler her zaman para birimini şişirmek istiyorlar. Niye ya? Çünkü şirketlerin ürünleri için daha fazla ücret talep etmesi kısa vadeli bir ekonomik iyileşme sağladığı gibi, şişirilmiş döviz cinsinden ihraç edilen ve yatırımcılara ait devlet tahvillerinin değerini de düşürüyor.

Şişirilmiş para özellikle şirket kârlarını gören ve fiyatları paylaşan yatırımcılar için iyi bir zaman hissi verir, ancak uzun vadeli etki tahtanın tamamında bir erozyon anlamına gelir. Tasarruf daha az değerlidir, koruyucuları cezalandırır ve tahvil alıcıları. Borçlular için, bu iyi bir haber çünkü artık borçlarını emekli etmek için daha az değer ödemek zorunda - yine, bu borçları temel alan banka bonosu satın alan kişilere zarar veriyor. Bu, borçlanmayı daha cazip hale getirir, ancak faiz oranı yakında çekim yapmak için çekimser. (Fed'in faiz oranlarını ve genel ekonomik koşulları etkilemek için kullandığı araçlar hakkında bilgi edinin ABD Hükümeti Para Politikasını Nasıl Şekillendiriyor

Mali Politika: Faiz Oranları

Enflasyonu düşürmek için sıklıkla kullanılan faiz oranları, başka bir popüler silahtır. Bunun nedeni, ekonomiyi enflasyon ile ayrı ayrı tetikleyebilmeleri. Federal Reserve vasıtasıyla faiz oranlarının düşürülmesi - onları yükseltmek yerine - şirketleri ve bireyleri daha fazla borç almak ve daha fazla satın almaya teşvik etmektedir. Maalesef bu durum, enflasyonun aşamalı olarak erimesinin aksine, devasa miktarda sermayenin tahrip edildiği ve hükümetin piyasayı etkileyebilecek bir sonraki yola getirdiği varlık kabarcıklarına yol açmaktadır. (Faiz oranlarının ekonomiyi nasıl etkilediği hakkında daha fazla bilgi için bkz.
Faiz Oranları, ABD Piyasasına Etkisi Bailouts 2008-2010 döneminde yaşanan finansal kriz sonrasında ABD hükümetinin kendilerini sorun haline getiren sanayileri kurtarmak için istekli. Gerçekten söylenebilir ki, bu gerçek krizden önce bile biliniyordu.1989'da yaşanan tasarruf ve kredi krizleri, 2008'deki banka kurtarma işlemine benzemekle birlikte, hükümetin Chrysler (1980), Penn Central Railroad (1970) ve Lockheed (1971) gibi finansal olmayan şirketleri tasarruf etme geçmişine sahip olmasına rağmen. Sorunlu Varlık Rölyef Programı (TARP) altındaki doğrudan yatırımın aksine, bu kurtarma araçları kredi garantileri biçiminde geldi.

Kurtarma işlemleri, kötü yönetilen şirketlerin ayakta kalmasına izin vermek için kuralları değiştirerek piyasayı çarpıtabilir. Bu kurtarma işlemleri genellikle kurtarılan şirketin ve / veya şirketin kredi veren kuruluşlarının hissedarlarına zarar verebilir. Normal piyasa koşullarında, bu firmalar işini bitirecek ve alacaklıları ve mümkün olan hallerde hissedarları ödemek için varlıklarını daha etkin firmalara sattığını göreceklerdir. Neyse ki hükümet, yalnızca bankalar, sigortacılar, havayolları ve araba üreticileri gibi en sistematik olarak önemli sektörleri koruma kabiliyetini kullanmaktadır. ( Likidite ve Zehirlilik: TARP Mali Sistemi Onaracak mı?

Sübvansiyonlar ve Tarifeler ) Kurumlar vergisi ve tarife esasen mükellef açısından bakıldığında aynı şey. Bir sübvansiyon söz konusu olduğunda, hükümet genel halka vergi ödenmesini ve daha karlı hale getirilmesi için seçilen bir sanayiye para sağladı. Bir tarife söz konusu olduğunda, hükümet yabancı ürünleri daha pahalı hale getirmek için vergileri uygulayarak yerli tedarikçilerin ürünlerine daha fazla ücret talep etmesini sağlar. Bu eylemlerin her ikisi de pazarda doğrudan etkisi vardır. Bir sanayinin hükümet desteği, bankaların ve diğer finans kuruluşlarının bu endüstrilere uygun koşullar vermeleri için güçlü bir teşvik unsurudur. Devletten alınan bu tercihli muamele ve finansman, sahip olduğu tek karşılaştırmalı üstünlük hükümet desteğiyse bile, o sektöre daha fazla sermaye ve kaynağın harcanması anlamına geliyor. Bu kaynak tahsisi, sermayeye erişmek için artık daha fazla çalışmak zorunda olduğumuz diğer daha küresel rekabetçi sanayileri etkiliyor. Bu etki, hükümet bazı endüstriler için temel müşteri görevi görüp fazla yükleyen müteahhitlerin ve kronik olarak geciken projelerin tanınmış örneklerine yol açtığında daha belirginleşebilir. (Bilinmeniz gereken her şey - farklı tarifelerden yerel ekonomi üzerindeki etkilerine kadar,

Tarifelerin Temel Kuralları ve Ticaret Engelleri .

Yönetmelikler ve Kurumlar Vergisi dünya bazı endüstrilere kurtarma ve tercihli muamele konusunda nadiren şikayetçi, belki de hepsinin bir kısmını elde etmek için gizli bir umut taşıdığı için. Ancak, düzenlemeler ve vergiler söz konusu olduğunda, haksız yere değil de korkunç davranıyorlar. Bir sübvansiyonun ve tarifelerin, karşılaştırmalı bir avantaj, düzenleme ve vergi biçiminde bir sanayiye verebileceği çok şeyden daha fazlasını alabilir. Lee Iacocca, orijinal kurtarma işlemi sırasında Chrysler'in CEO'suydu. Iacocca, "Iacocca: Autociography" adlı kitabında, Chrysler'in kurtarma ihtiyacının ana sebeplerinden biri olarak giderek artan güvenlik düzenlemelerine ilişkin daha yüksek maliyetleri gösteriyor. Bu eğilim birçok endüstride görülebilir.Yönetmelik arttıkça, daha küçük tedarikçiler, büyük şirketlerin beğenisini çeken ölçek ekonomileri tarafından sıkıştı. Sonuca mutlaka hükümetle iç içe geçmiş birkaç büyük şirketle yüksek oranda düzenlenen sanayi vardır.

Şirketler kârları üzerindeki yüksek vergiler, şirketlerin ülkeye girmesini engellemek açısından farklı bir etkiye sahiptir. Az vergi olan devletler şirketleri komşularından uzaklaştıracak gibi, daha az vergi veren ülkeler mobil olan herhangi bir şirketi çekme eğiliminde olacaklar. Daha da kötüsü, hareket edemeyen şirketler yüksek vergiyi ödemekle sonuçlanıyor ve işte rekabetçi bir dezavantaja ve yatırımcı sermayenin cezbedilmesine neden oluyorlar. Bottom Line

Hükümetler finansal dünyadaki en dehşet verici figür olabilir. Baskı makinesinin tek bir yönetmeliği, sübvansiyonu veya anahtarı ile dünya çapında şok dalgaları gönderebilir ve şirketleri ve tüm sanayileri yok edebilirler. Bu nedenle, Fisher, Price ve diğer ünlü yatırımcılar yasama riskini hisse senedi değerlendirirken büyük bir faktör olarak görüyorlardı. Büyük bir yatırım, altında faaliyette bulunan hükümet dikkate alındığında o kadar da büyük değildir. (ABD hükümeti riskli kredileri sübvanse ederek vatandaşlarına yardımcı olsa da maliyetler her zaman vergi mükelleflerine geri dönmektedir.

Hükümet ve Risk: Aşk-Nefret İlişkisi