Yatırımcıların çoğu yatırım fonlarını duymuş ancak nispeten azı bu fonların gerçekten nasıl çalıştığını anlamıyor. Bu şaşırtıcı değil; Sonuçta, çoğu insan finansal uzman değildir ve yaşamlarında fon şirketlerinin yapısına göre daha acil olan birçok şey vardır. Ancak, yatırımcıların ücretlerini yatırımcılara ödeyerek karşılıklı fon şirketlerinin kazanç sağladıklarını anladıklarında bazı yatırımcılar daha iyi kararlar verebilir ve ücretin türü ve miktarı fondan fona değişir.

Menkul Kıymetler ve Takas Komisyonu (SEC), bir fon şirketinin fon izninde hissedarların ücretlerini ve işletme giderlerini açıklamasını ister. Yatırımcılar, bu bilgileri prospektüsün önüne yakın olan ücret tablosunda bulabilirler. Bazı şirketler kendi yatırımlarını ayrı ayrı yapabilmelerine rağmen, ücretler temel yatırım fonu şirketleri için kolayca en büyük gelir kaynağıdır. Farklı ücret türleri arasında satın alma ücretleri bulunur; satış ücretleri veya karşılıklı fon yükü; ertelenmiş satış masrafları; itfa ücretleri; hesap ücretleri; ve döviz ücretleri.

Yatırım Fonu Anlama

Yatırım fonu esneklik, düşük maliyet ve daha yüksek getiri şansı sayesinde en popüler ve başarılı yatırım araçlarından biridir. Yatırım fonuna yatırım yapma, para tasarruf hesabına veya bankadaki mevduat sertifikasına basitçe ambalajlamaktan farklıdır. Yatırım fonu kurduğunuzda aslında bir şirkette hisse senedi satın alıyorsunuz demektir.

Satın aldığınız şirket bir yatırım firmasıdır. Yatırım fonları, menkul kıymet yatırımına iş yapıyor; tıpkı Ford'un otomobil üretme işinde olduğu gibi. Yatırım fonu varlıkları farklıdır, ancak her şirketin nihai hedefi hissedarlar için para kazanmaktır.

Hissedarlar üç yoldan biriyle para kazanıyorlar. İlk yol, fonun temel varlıklarındaki faiz ve temettü ödemelerinden bir getiri elde etmektir. Yatırımcılar, yönetim tarafından yapılan esnafı temel alarak para da kazanabilirler; bir yatırım fonu bir ticaretten sermaye kazancı elde ederse, yasal olarak karı hissedarlara devretmek mecburiyetindedir. Bu, sermaye kazançları dağıtımı olarak bilinir. Sonuncu yol, standart varlık değerlendirmesidir ve bu da karşılıklı fon paylarının değeri artar demektir.

Yatırım Fonu Şirketi Hasılatı: Hissedar Ücretleri

Fon şirketleri, hizmet ve ürünlerine çeşitli ücret ekleyebilir, ancak bu ücretlerin nerede ve nasıl bir fark yaratıldığını belirtir. Satış ücreti ücretleri, daha çok yük olarak adlandırılır, bir yatırımcı tarafından karşılıklı fon paylarının satın alınmasıyla tetiklenir. Bu, yatırımcının, paylaşımın gerçek fiyatının üstünde ek bir yüzde, genellikle% 5 gibi bir şey öder.Fon şirketleri genel olarak tüm satış ücretlerini korumazlar, çünkü büyük bir kısmı çoğunlukla fon satan broker ve danışmanlara gider.

Farklı fon yükleri vardır. En yaygın olan şey, fiilen satın alınmadan önce yatırım tutarından derhal kesilen ön uç yüküdür. Finans Sektörü Düzenleme Kurumu veya FINRA, ön uç yüklerde% 8,5'lik bir sınır belirlemektedir. Örneğin, bir ön uç yükü olan 1.000 $ 'lık bir yatırım, komisyoncuya 50 $ ve karşılıklı fon paylarını satın almak için 950 $ gönderiyor.

Hisse satışı yapıldığında tahsil edilebilecek arka uç satış yükleri de vardır. Bunların en yaygın olanı koşullu ertelenmiş satış yükü veya CDSC'dir. Bu yük nispeten yüksek başlar ve zamanla azalma eğilimi gösterir, genellikle yedi ila 10 yıl arasında bir süre sonunda sıfıra düşer.

Bazı fon şirketleri satın alma ücretlerini veya itfa ücretlerini talep etmektedir. Bunlar satış masraflarına çok benzer, ancak brokerın değil tamamen tamamen fon tarafından ödeniyor. Satın alma ücretleri, hisselerin satın alındığı tarihte yapılır ve bir itfa payı esnasında itfa ücreti alınır.

Esasen yönetim ücretleri, fonun başarısına ve yeni payların kamu tarafından sürekli ticaretine bağlıdır. En başarılı fonlar bir sürü yeni para görüyor ve oldukça likid olma eğilimindedir; Daha fazla işlem, şirket için daha fazla ücret gelirine eşittir.

Yatırım Fonu Şirketi Hasılatı: Yıllık Fon Faaliyet Giderleri

Yatırım fonu şirketleri ücretsiz çalışmaz; telafi edilmesi gereken masraflar var. Bunlar, yatırım danışmanını, idari personeli, fon araştırma analistlerini, dağıtım ücretlerini ve diğer operasyon masraflarını ödemek gibi masrafları karşılar.

Yönetim ücretleri doğrudan hissedarlara borçlanmaktan ziyade fon varlıklarından ödenir. SEC, yönetim ücretlerinin ayrı bir kalem olarak listelenmesini ve "diğer" harcamalar kategorisine girilmemesini gerektirir; bu nedenle yatırımcılar, hangi fonların yönetim tazminatında en çok harcamış olduklarını takip edebilir.

Dağıtım ücretleri hakkında daha fazla "12b-1 ücret" olarak anılsa da, yatırımcıların çoğu dağıtım ücretleri hakkında bilgi sahibidir. 12b-1 ücretleri, fonun pazarlanması ve pay sahipliği hizmetleri verilmesi ile ilgili masrafları telafi etmek için hissedarlara tahsil edilir. Bu fon masraflarının birçoğu zorunludur; Örneğin, SEC, prospektüslerin yeni yatırımcılara yazdırılmasını ve dağıtılmasını gerektirir. Yatırım fonu alanı, özellikle 1990'ların sonundan bu yana daha rekabetçi hale geldiğinde, 12b-1 ücretleri daraldı ve hissedarlar onlara daha duyarlı davrandılar.

Sınıf paylaşımında paylaşım sınıfından 12b-1 ücret değişir. A sınıfı hisse senetleri, ön uç yüklemeye eğilimli olurlar ve daha düşük 12b-1 maliyetleri vardır ve bazı yatırım fonları, yatırım büyüklüğüne göre ön uç yükünü azaltır. Bu, endüstride "kesme noktaları" olarak bilinir. Fikir, yatırım fonu şirketinin daha fazla hisse alımını teşvik etmek için hisse bazında bazı geliri feda etmeye istekli olmasıdır. B sınıfı hisse senetleri ve C grubu hisseler, Sınıf A hisse senetlerinden daha yüksek yıllık giderlere sahiptir.

No-Load Funds

Birçok yatırım fonunun satış ücreti yoktur, ancak "yükü olmayan" statüsünü talep eden bazı fonlar pazarlama ve dağıtım giderlerini 12b-1 ücretleri ile karşılayabilir ancak SEC, bu şirketlerin 12b-1 giderleri% 0,25'i aşarsa, kendilerini boş olarak değerlendirirler. Vanguard fonları gibi diğerleri için satış ücreti veya 12b-1 ücreti yoktur.

Yüksüz fonlar başka tür ücret gelirlerinden hala gelir elde edebilir, ancak bu şirketler de satış ücreti gelirinin eksikliğini telafi etmek için maliyetleri düşürme eğilimindedir. Bu genellikle daha az yatırım yönetimi ve fon için daha pasif bir yatırım stratejisi ile bağdaşır.