Akıllı beta stratejileri önemli görünürlük sağlamış ve bu tür yaklaşımları kullanan pek çok döviz ticareti fonları (ETF) ortaya çıkmıştır. Yatırımcıların bu tür fonların yaygınlaşması nedeniyle birçok seçeneği var ancak, akıllı beta ETF'lerin gerçek maliyetlerini anlamayabilirler.

Akıllı Beta

Akıllı beta'nun gerçekte ne anlama geldiğini kavramak önemlidir. Terimin farklı tanımları mevcut olsa da, bu tür stratejileri kullanan ETF'ler genelde bazı altta yatan endeksleri izler, ancak farklı bileşenlerin piyasa değerini ölçmeye dayandıklarından farklıdırlar. Bunun yerine, akıllı beta ETF'ler, faktör yatırımını kullanıyor; bu yaklaşım, araştırmacıların varlıkların ve portföylerin tarihsel fiyat hareketlerini açıklamada kullandıkları birçok bağımsız faktörü kullanıyor.

Araştırmacılar bu türden 300 değişkeni seçtiler. Bu faktörleri kurallara dayalı bir yaklaşıma dahil ederek, akıllı beta ETF'ler, pasif olarak yönetilen muadillerinden daha güçlü risk düzeltilmiş getiriler üretmeye çalışırlar. Bu akıllı beta fonlarından bazıları temel ölçütlerinden daha yüksek getiri elde etmeye çalışırken diğerleri riskleri azaltma hedefine sahiptir. Bu umut vaat ediyor görünse de, akıllı beta ETF'ler ile birlikte garantili ve potansiyel maliyetler vardır.

Alfa Üretimi

Normal beta karşılığından daha güçlü getiriler üretmek üzere tasarlanan bir akıllı beta ETF pazarları yükselirken bu hedefi karşılayabilirken, bu performansı artırmaya yardımcı olan aynı faktörler, Akıllı beta fonu, piyasalarda düşüş yaşanırken daha düşük performans gösterecek. Buna ek olarak, bu düşük performans, piyasalar yükseldiğinde elde edilen performansın üzerinde olabilir.

Yüksek Ücretler

Akıllı beta ETF'ler, daha geleneksel piyasa kapitalizasyonu ağırlıklı endekslere dayalı olarak ETF'lerden daha yüksek ücret almaktadır. Bazı durumlarda, akıllı beta fonlarından alınan ücretler, gelişmekte olan ülkelere poz veren fonlar gibi biraz daha yüksektir. Diğerlerinde, ABD büyük-borsa hisse senetleri ile ilişkili olarak, akıllı beta fonlarının ücretleri önemli ölçüde daha yüksek olabilir. Standart ve Poor's 500 Endeksini kullanan Akıllı Beta ETF'leri, aynı temel endeksi kullanan pasif yönetilen ETF'lerden üç kat daha fazla bir ortalama toplam harcama oranına sahiptir.

İzleme Hatası

Akıllı beta ETF'lerin izleme hatası, daha geleneksel ETF'lerinkinden çok daha yüksek olabilir. Bir piyasa-sermayelendirme ağırlıklı ETF işletmesi oldukça basittir; akıllı beta stratejileri sıklıkla düzenli dengeleme ve ayarlama gerektirir. Bunu göstermek için mükemmel bir yöntem, iShares S & P 500 ETF'nin (NYSEARCA: IVV IVViShs Cr S & P500260) farklı izleme hatalarıdır.62 + 0. Piyasa değeri üzerinden ağırlıklandırmaya dayanan,% 17 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) ve iShares MSCI USA Minimum Volatilite ETF'dir (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51 .36-0.19% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ), zeki bir beta fonu.

IVV, S & P 500 endeksini çok yakından izlemektedir, tek fark genellikle harcama oranıdır. Alternatif olarak, USMV, altta yatan endeks sonuçlarını çoğaltmak için daha zor zamanlar yaşıyor ve zaman zaman neredeyse 40 baz puan arttı.

Fazla yatırım

Akıllı beta ETF'leri için sorun teşkil edebilecek bir faktör, görünürlüklerinden dolayı aşırı yatırım yapabilmeleri. Akıllı beta stratejileri kullanan fonlar, daha geleneksel olan fonlarından daha iyi performans gösterebilirken, bu fonların daha fazla yatırım çektiği için bu performans farkı düşebilir. Bir ETF, piyasa verimsizliğini kullanmak ve sağlam getiriler elde etmek için akıllı beta stratejisi kullanıyorsa, yatırımcılar bu yaklaşımı kullanan fona akın edebilirler; bu da, verimsizliği ve dolayısıyla fırsatı ortadan kaldırabilir.

Uygulama Zorlukları

Akıllı beta ETF'leri yöneten şirketler, stratejilerini uygulayarak zorluklarla karşılaşabilirler. Fon küçük bir alfa üretmeyi umarsa, yatırım araçlarının işletilmesinde vergiler, harçlar ve uygulama da dahil olmak üzere ilgili maliyetleri kolayca bu performansı aşabilir.

Bu Özetle

Tüm bu bilgilerin yanı sıra, yatırımcıların akıllı beta ETF'lerinin önemli bir potansiyel sundukları halde çok sayıda maliyet ve potansiyel tuzaklarla karşı karşıya kaldıklarını unutmamaları gerekir. Bu fonları düşünen yatırımcılar, gerekli incelemeyi yaparak ve / veya bir yatırım danışmanına danışarak yararlanabilir.