Borsa yatırım fonu (ETF) piyasası sürekli olarak gelişmektedir. ETF'ler, varlık sınıfındaki nakitleri geçici olarak park etmenin, insanların profesyoneller gibi yatırım yapmalarına yardımcı olabilecek karmaşık bir takım haline gelmek için geliştirilmiş bir modeldir. Daha düşük ücretler, likidite, aktif ve pasif olarak yönetilen fonların neredeyse sınırsız kombinasyonları, doğrudan yatırımlara yatırım yapma ve nakit varlıkları kaçınma kabiliyeti de dahil olmak üzere, ETF'lerle portföy oluşturma konusunda bir takım avantajlar vardır.

GDA: Borsa Yatırım Fonları

ETF'ler çoğunlukla elden çıkaran bir yatırım olduğundan, varlık tahsisine odaklanarak ve yılların verdiği araştırma yıllarını incelemek için daha fazla zaman harcanabilir sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM). Ayrıca, ETF'ler, geçmişte birçok yatırımcının maruz kalmadığı özellikler olan çeşitlendirme ve portföy optimizasyonunu kullanan çok geniş bir portföy sınıflarına sahiptir. Son olarak, ETF'ler stratejik, dinamik ya da taktik olmak üzere bir yönetim tarzı seçmek ve ona sadık kalmak için verimli bir fırsat sunuyor. Tüm bu avantajlarla birlikte, ETF'ler yatırım fonu işinden bir miktar etkileniyor ve yatırımcıların tüm ETF portföylerini oluşturmasına izin veriyor.

ETF'ler vs. Yatırım Fonu
Yatırım fonu şirketleri, fonlara yapılan yatırım tutarı üzerinden aktifleri yönetmek için ücret talep etmektedir. Geleneksel yatırım fonu ücretleri, bir endeks fonu için birkaç baz puan ile uzmanlaşmış uluslararası fonlar için% 2'yi aşabilir; Fon yöneticisi zamanla başarılı olursa, ücretlendirilen ücretler nadiren sorgulanır. Performans bir fon yöneticisi için güneye geldiğinde, incelenmesi gereken ilk öğeler hem ücretler hem de nakit paralardan oluşuyor. Neden bir yönetici para kaybetmek veya bir nakit pozisyonu yönetmek için para alırken sorular ortaya çıkar ve aktif yöneticiler endeks etrafında olduğu sürece endekste savaşmaktadır. ETF'ler karşılıklı bir fon türü iken, bazı önemli farklılıklar vardır. ETF'ler hisse senetleri gibi işlem yaptığından, işlem yapmak için bir işlem maliyeti vardır, ancak yatırım fonlarından farklı olarak, yatırım miktarı artmaz.

ETF'lerde Varlık Dağılımı
ETF'ler CAPM'nin gelişimi sırasında dolaşmış olsaydı, test ve araştırma daha aerodinamik olurdu. Girişler, doğası gereği teorik olan endekslerden getirilere dayanıyor. Örneğin, büyüklükleri ve onları çoğaltmaya çalışan yatırım fonlarıyla ilgili ücretler nedeniyle çoğu tahvil endeksini çoğaltmak neredeyse imkânsız. ETF'ler sadece CAPM gibi teorileri test etmekle kalmaz, aynı zamanda CAPM ilkelerine ve gerçek hayat yatırımlarıyla etkili pazar hipotezine göre de yatırım yapmak için mükemmel bir çözümdür. ETF'lerin düşük ücretleri olduğundan, çok likit oldukları ve endeksleri yakından çoğaltırabildiği için, yatırım yapmak ve portföylerini optimize etmek, geleneksel yatırım fonlarını kullanmaktan çok daha kolaydır.

Yıllardır, varlık tahsisi, stok toplama ve bir plana yapışma arasındaki savaşa yol açmıştır. Roger G. Ibbotson ve Paul D. Kaplan'ın 2000'de yayınladığı Financial Analysts Journal araştırmasına göre, sonuçlar dönemler itibariyle değişirken, aktif yönetimin etkin yönetimin yarısından daha az sürdüğüne dair kanıt güçlüdür " Tahsis Politikası, Performansın yüzde 40, 90 veya 100'ünü açıklıyor mu? " Bu bilgilere dayanarak, bireysel yatırımcılar, hangi bireysel hisse senetlerine sahip olursa olsun, toplam varlık seçimi konusunda daha fazla zaman harcıyor olmalıdır.

SEE: Etkin Vs. Pasif ETF Investing

Stratejik, Dinamik, Taktik … Sadece Bir Seçeneği
Artık araçları etkin bir şekilde varlık tahsisi için kullanılabilir olduğu için yapması gereken tek şey bir stil seçmek ve uygulamaktır.

"Stratejik" tarz, basit bir rutini takip etmek isteyen yatırımcılar için yarar sağlar. Bu, varlıkların kümelerini kullanmak ve onları yeniden dengelemek için bir zaman çizelgesi belirlemek meselesidir. Stratejik stile sahip anahtar, yeniden dengeleme planını izlemek ve aşırı tepki yaratmaktan kaçınmaktır.

Diğer stillerin yanı sıra "dinamik" ve "taktik" de, özellikle de performans eğiliminde kaymalar öngörme konusunda iyi bir geçmişe sahip olan yatırımcılara da itiraz ediyorlar. Yatırımcılar, varlık sınıfı kararlarını, her varlık sınıfının alt sektörlerini hedeflemek için ETF'lerle daha da ileri götürürler.

Hisse senedi toplama işleminin neden başarılı olduğunu, yoğun rekabeti, yüksek maliyetleri ve yatırımcıların hisse senedi fiyatlarındaki verimsizliği istismar etmesine yardımcı olmak için mevcut olan (yasal) bilginin eksikliğini içeren birçok teori var. 2002 yılının Sarbanes-Oxley Yasası gibi düzenlemelerle, stok analistleri için keşfedilmemiş fırsatlar bulmak daha da zor. Aktif yönetimin nispeten başarılı olabileceğine dair açık kanıtlar olsa da, diğer analistler aynı fırsatlardan yararlanmak için bu başarıyı genellikle kısa sürede yaşıyorlar.

Doğru ETF'leri Seçme
ETF'leri toplama, geleneksel yatırım fonlarını toplamaktan çok daha kolaydır. Yatırım fonu seçimi birçok hareketli parçayla hareket eden bir hedef gibidir. Öte yandan, çoğu ETF, çok belirgin hedeflere sahiptir ve aktif olarak yönetilen ETF'lerin küçük bir azınlığı haricinde oldukça şeffaftır. Etkili bir rekabet piyasasından dolayı, benzer ETF'ler arasındaki varyasyonlar, özellikle endeksleri hedef alanlardaki varyasyonlar az olacaktır, bu nedenle en iyi ETF'leri seçmek daha basit olmalıdır. Buna ek olarak, ETF'lerde mevcut olan araştırmaların çoğu, çoğunlukla niceliksel bir işlemdir çünkü ilgilenen tarafların ürün olarak satmaları için çok az teşvik vardır, çünkü komisyonlar azdır.

Bottom Line
ETF'ler, geleneksel yatırım fonlarından bu yana yatırımcılara sunulan en iyi yeniliklerden biridir. Yatırımcılar akılda tutulmak üzere tasarlanmıştı ve temel fonları temel fonlar oldukları için, hisse toplama ve aktif yönetim üzerine uzun vadeli varlık dağılımını vurgulayan birçok çalışma için övgüde bulundu. Yatırımcıların, işlem gören ETF'ler ile ilişkili işlem ücretleri, indirimli aracılıkların bir kombinasyonu ve az bakım ücreti kullanmasıyla birlikte, paralarının daha büyük bir yüzdesini alabilirler.ETF'lerle, ortalama bireysel yatırımcı, stilleri ve stratejileri çoğaltabilir ve büyük kurumsal yatırımcıların sahip olduğu yatırımlara aynı şekilde erişebilir.