a:

Sermayenin maliyeti, iş faaliyetinin finansmanının gerçek maliyetini ya borç ya da öz sermaye ile ifade eder. İskonto oranı, standart iskonto edilmiş nakit akım analizinde gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerini belirlemek için kullanılan faiz oranını ifade eder. Birçok şirket, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetlerini hesaplar ve yeni bir proje için bütçeleme yaparken iskonto oranı olarak kullanır. Bu rakam, şirketin öz kaynakları için adil bir değer yaratmada çok önemlidir.

İskonto oranı, Federal Reserve Bank'ın ticari bankalara indirim penceresi aracılığıyla yüklediği faiz oranını da gösterebilir.

Sermaye Maliyeti

Sermayenin maliyetine bakmanın bir başka yolu da şirketin iade dönüşüdür. Şirketin borç verenler ve sahipleri, finansmanı ücretsiz olarak uzatmıyor; kendi tüketimlerini ertelemek ve yatırım riskini almak için para kazanmak istiyorlar. Sermaye maliyeti, şirketin borç ve sermaye yatırımcılarını tatmin etmek için elde etmesi gereken bir kıyaslama getirisi sağlamaya yardımcı olur.

Sermaye maliyetlerini hesaplamada en yaygın kullanılan yöntem, tüm sermaye yatırım kaynaklarının göreceli ağırlığıdır ve ardından gerekli getiriyi buna göre ayarlamaktır. Bir şirket tamamen tahvil ya da diğer kredilerle finanse edilirse, sermaye maliyeti borç maliyetine eşit olur. Tersine, eğer şirket tamamen ortak ya da tercih edilen hisse senedi konularıyla finanse edildiyse, sermayenin maliyeti öz sermaye maliyetine eşit olacaktır. Pek çok firma borç ve öz sermaye finansmanını birleştirdiğinden, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, borç maliyetini ve öz sermaye maliyetini anlamlı bir şekle dönüştürmeye yardımcı olur.

İskonto Oranı

Beklenen gelirler beklenen maliyetlerden daha büyükse bir şirketin yeni bir projeye devam etmesi mantıklıdır; Başka bir deyişle, karlı olması gerekir. İskonto oranı, projenin gelecekteki nakit akışlarının bugün ne kadar değerli olacağını tahmin etmeyi mümkün kılar. İskonto oranı ne kadar yüksekse, projenin başarılması için gerekli olan geliri elde etmek için mevcut yatırımın küçülmesi gerekir.

Uygun bir iskonto oranı ancak firma projenin serbest nakit akışını belirledikten sonra belirlenebilir. Firma serbest nakit akış rakamına ulaştığında, net bugünkü değeri belirlemek için indirilebilir.

İskonto oranının ayarlanması her zaman açık değildir. Birçok şirket, iskonto oranının bir vekil olarak WACC'yi kullanmasına rağmen, diğer yöntemler de kullanılmaktadır. Yeni projenin şirketin normal operasyonundan çok daha az riskli olduğu durumlarda, projeye özel bir iskonto oranını hesaplamak için sermaye varlık fiyatlandırma modelini kullanmak en iyisi olabilir.Normal sermaye maliyeti böyle bir proje için risk priminin etkili bir yerini tutmaz.